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作者丨 知常容鸡蛋面 编辑丨知常容鸡蛋面 前言： 本次我们适度上修公司营业收入，维持业绩预期及估值。公司经调整利润对应 2023/2024E 市盈率分别为 22.6/16.5 倍，我们按 1000 亿港币回购及 20% 现金派息比例， 2024 年股东回报约 1477 亿港币，股利支付率约 68% ，增强型股息红利约 3.8%，若股价持续表现低迷，预期股东回报绝对值将保持较好水平。 截至10月15日，腾讯股价417港币，本年底涨幅43.7%，持续跑赢恒生科技指数。由于腾讯股价上涨，几乎所有券商均上修了公司股价，由此前平均420中枢，上修至520中枢。在公司二季度业绩超预期，大部分券商仅是上修全年业绩，但并没上修股价，而本次则是上修股价，基本维持业绩预期。若投资者过度相信卖方机构价值判断，可能会对投资者产生干扰。 作为一个超大型企业，腾讯股价表现爆发力可能不是最强
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