聚烯烃：新装置逐渐兑现

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【20241112】 聚烯烃：新装置逐渐兑现  短期观点总结  核心观点：中性   近期PP/PE价格宽幅震荡，但价格表现存在差异，PE强于PP，尽管原油价格回落，但PP/PE价格表现相对抗跌。供应方面，PE前期检修装置陆续回归，但当前开工率仍处于同期偏低，PP开工率近期回落，检修损失量仍处于今年偏高位置；近期新装置逐渐兑现，包括宝丰、天津南港等。需求方面，PE下游薄膜和农膜需求仍处于旺季，其他需求表现一般，PP下游需求表现一般。国内外宏观扰动的行情告一段落，本周价格回归现实，PE受部分区域货源偏紧影响表现相对PP更强，但国内新投产相继兑现叠加前期检修装置回归，且旺季逐渐转淡，供需预期偏弱，预计上方空间仍有限，且原油价格近期价格回落也导致估值下移，操作上仍不建议追高，高位偏空操作 供应： PE偏多 PP偏多   内地检修装 ………………………………