电新姚遥丨平高电气公司深度研究：高压开关龙头，多元需求共驱成长

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金选·核心观点 行业和公司基本面： 高压开关是变电站核心设备之一，广泛应用于电力系统各个环节，其可靠性直接影响电网的稳定。国内主网扩容、网外新能源电站 & 工业企业建设、海外电网投资等多元化需求释放驱动高压开关需求持续扩张，预计国内高压开关行业规模约500亿元。 公司深耕高压开关五十余年，在开关领域稳居龙头地位。2023年公司股权上划至中国电气装备集团，持续开展提质增效变革，实现经营层面显著改善。2024年前三季度，公司实现归母净利润8.6亿元，同比增长55.1%，维持高速增长。 投资逻辑：  推荐逻辑一：特高压迎建设高峰，“十五五”有望保持高强度投资。 23以来特高压密集核准开工，“三交九直”项目持续推进，预计24年特高压核准开工2交2直。国网已披露储备项目包括“五交九直”，风光大基地项目外送通道缺口 ………………………………