振华转债：铬化学品生产龙头企业

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作者： 谭逸鸣/ 刘宇豪 摘  要 1、转债基本情况分析 振华转债发行规模4.06亿元，债项与主体评级为AA/AA级 ； 转股价11.64元，截至2024年7月10日转股价值99.83元；发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.12元，到期补偿利率10%，属于新发行转债一般水平。按2024年7月10日6年期AA级中债企业债到期收益率2.56%的贴现率计算，债底为98.80元，纯债价值较高。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为6.86%，对流通股本的摊薄压力为6.90%，存在一定摊薄压力。 2、中签率分析 截至2024年7月10日，公司前三大股东蔡再华、罗宾木业有限公司、梁永林分别持有占总股本37.16%、1.96%、1.12%的股份，前十大股东合计持股比例为46.05%，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在50%左右。剩余网上申购新债规模为2.03亿元，因单户申购上 ………………………………