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Not everything that counts can be counted and not everything that's counted truly counts
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不透明是个大问题

新西兰漫游记  · 公众号  ·  · 2024-07-30 08:23

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假如你有一笔闲置的资金可供投资用,想要挑一家公司伴随成长,你会在意哪些细节? 按照我之前金融搬砖的经验,最重要的是 “透明”。 什么是透明?就是所有大股东掌控的信息,包括大股东自己的信息,是同步于任一小股东的。 举例 1 ,债务。 我以前去过不少上市公司调研,它们的投机性债务主要聚集在表外,即不体现在上市公司报表内(生产性债务)。 这样就导致很多投资人,如果只能获得 “部分”公开数据,是无法对企业的偿还能力做准确判断的。 事实也确实是表外 “看不见”的债务终将拖累表内的现金流。 有意思的是,把这个概念推及至宏观,债务的透明亦相当重要。 专家们不断重复一点 ——“中央举债空间很充足”,我之前已经驳斥过——大错特错。 因为如果把隐性债务(不仅是发债城投,还包括不进入公开市场的城投,以 ………………………………

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