【海外市场月报】加仓互联网，减仓高股息（吴信坤、王正鹤）

主要观点总结

本文分析了海通证券研究所关于公募基金对港股投资策略的研究报告，总结出公募基金在二季度对港股市场的加仓和减仓情况，以及主要持仓变化和风险提示。主要包括三大关键点：一是港股市场在7月的跌幅较大，主要原因是国内经济数据偏弱以及美国大选交易升温背景下海外资金流出；二是公募基金在二季度对港股市场策略有所调整，减仓高股息板块，如能源材料，同时加仓科技和金融地产等受益于政策支持的板块；三是公募基金的主要加仓方向为互联网、通讯设备和耐用消费品板块，减仓方向为能源、啤酒和生物科技板块。

关键观点总结

关键观点1: 港股市场在7月的跌幅较大

由于国内经济数据偏弱以及美国大选交易升温等因素，导致港股市场在7月出现较大跌幅。

关键观点2: 公募基金在二季度对港股市场策略有所调整

公募基金在二季度对港股市场进行了策略调整，减仓了高股息板块，如能源材料，同时加大了对科技和金融地产等受益于政策支持的板块的配置。

关键观点3: 公募基金的主要加仓方向为互联网、通讯设备和耐用消费品板块

从概念板块角度看，公募基金主要加仓了互联网、通讯设备与耐用消费品板块，这些板块的代表公司包括腾讯控股、美团-W、中国移动等。

文章预览

重要提示： 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 吴信坤 海通策略首席分析师 S0850521070001 投资要点 核心结论： ①港股7月跌幅较大，下跌主因国内经济数据偏弱、美国大选交易升温背景下海外资金流出。②24Q2公募基金对港股市场投资策略有所调整，减仓了高股息板块，尤其是减仓前期涨幅较大的能源材料，加仓科技和金融地产， ………………………………