关于果链市场还关心什么？

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近几周我们在北上深广密集路演苹果产业链，有2点感受非常明显： （1）基本不需要卖方来讲AI带动换机的逻辑了。 我们之前谈到，iPhone历史上的换机周期有2轮，第一轮是2010年苹果iPhone 4引领的智能手机浪潮；第二轮是5G换机（苹果在2020年发布其第一款5G手机，当然，客观讲，2020-2021年iPhone的出货增长也有国内H公司受外部影响的因素）。这一轮则是因为AI落地背景下手机运行内存容量倒逼的iPhone换机——受运行内存限制，仅iPhone15 Pro和Pro Max及以后的iPhone可以使用端侧AI功能。目前市场对此已有充分认知， 但是，具体明年能做到多少出货量还是有分歧（比如考虑Se后做到2.5亿还是2.6亿台，有没有可能更高？）。 （2）后续iPhone各环节的技术升级和变化大家已比较熟悉，但部分环节的升级趋势和供应链格局还存在一些不确定因素，仍有待三季度末iPhone 1 ………………………………