【方正军工】航天电器：毛利率快速提高，下半年公司业绩有望实现复苏

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01 核心观点 事件： 公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入39.95亿元，同比下降23.22%；实现归母净利润4.12亿元，同比下降30.84%。 行业需求波动，业绩短期受阻 2024年，公司来自新市场、新领域和民用领域的产品订单保持增长，但面对复杂多变的国内外经济形势、传统配套领域市场需求波动的影响，前三季度公司实现营业收入为39.95亿元（-23.22%）,归母净利润为4.12亿元（-30.84%），扣非归母净利润为3.78亿元（-34.27%）。 单季度来看， 24Q3公司实现营收10.73亿元，同比-32.17%/环比-17.91%；归母净利润为0.27亿元，同比-84.08%/环比-83.29%。 分业务来看， 上半年公司的继电器业务实现营收1.38亿元（-33.96%），连接器及互连一体化产品实现营收18.78亿元（-23.19%），电机及控制组件实现营收7.54亿元（-11.85%），光通信器件实现营收0.79亿元（+23.44%），其他业务收入 ………………………………