【南开产经导读76】凯恩斯经济中的供给与需求冲击分解及其在新冠疫情危机中的应用（下）

主要观点总结

本文探究了文献来源Baqaee D和Farhi E关于供需分解模型在凯恩斯经济体系中的应用研究，特别是在新冠疫情危机下的应用。文章从生产函数、模型校准、样本外拟合、冲击分解、互补性作用、政策影响等方面进行了详细阐述。

关键观点总结

关键观点1: 生产函数和替代弹性设定

文中设定了嵌套的CES生产函数，包含了劳动力、资本和中间产品，并分别设定了替代弹性。假设家庭每个时期对各种商品的需求是Cobb-Douglas形式。

关键观点2: 模型校准和样本外拟合

根据现实数据，对模型进行校准，从总产出、价格和工资评估模型性能。结果显示，该模型能够区分供给限制部门和需求限制部门。

关键观点3: 冲击分解和互补性作用

文中将冲击分解为供给和需求冲击，并探讨了互补性对实际GDP、通货膨胀率和凯恩斯失业率的影响。结果显示，互补性放大了供应冲击的影响，缓解了需求冲击的影响。

关键观点4: 政策影响和总需求刺激

文章探讨了政策影响，包括总需求刺激在具有互补性的模型中的效果。结果表明，在新冠疫情导致的经济衰退中，总需求刺激的效果要远低于典型的经济衰退。

关键观点5: 社保下降和HtM家庭的影响

文中还探讨了HtM家庭的增加对实际GDP、通胀和失业率的影响，强调了转移支付在应对疫情冲击中的重要需求刺激政策作用。

文章预览

文献来源： Baqaee D, Farhi E. Supply and demand in disaggregated Keynesian economies with an application to the Covid-19 crisis[J]. American Economic Review, 2022, 112(5): 1397-1436.DOI: 10.1257/aer.20201229 作者简介： David Baqaee加利福尼亚大学洛杉矶分校；Emmanuel Farhi哈佛大学 4 校  准 4.1参数选取与样 本外拟合 生产函数是嵌套的CES函数，包含劳动力、资本和中间产品。并分别设定了替代弹性。设定劳动力和资本之间的替代弹性为0.6，增加值和中间投入之间的替代弹性为0.6，中间投入之间的替代弹性为0.2。假设家庭每个时期对各种商品的需求均是Cobb-Douglas形式，设ρ = 1.0。依据现实数据，将名义GDP下降9.5%，得出贴现因子冲击；部门需求构成冲击权重降低2/3；以各行业工时变化向量衡量初始供给冲击，并将需求受限行业受到的供给冲击设置为零，对原始供应冲击进行校准。 本文对未校准变量进 ………………………………