【中州早评】巴西贴水反弹带动连粕上扬，现货仍悲观

文章预览

x1中州期货研究所 蛋白粕： 巴西贴水反弹带动连粕上扬，现货仍悲观 美豆、豆粕、菜粕|M2405、RM2405 主要逻辑： ①美豆震荡偏弱，一方面2 月 USDA 报告维持全球大豆供需结构宽松格局判断；另一方面，USDA预估2024 年美国大豆播种面积将达到8750万英亩，期末库存预估超过4亿蒲，增产累库。叠加短期美豆出口数据不佳，令CBOT 承压运行。 ②连粕表现强于外盘，主要原因在于巴西贴水。巴西4-8 月升贴水报价不同程度上调，抬升国内进口大豆成本，2 月底以来巴西整体排船较少，或将继续支撑连粕 M05 偏强震荡；但国内难言乐观，现货基差不断走缩，下游仍然是偏悲观心态。 ③菜粕价格宽幅震，菜籽供应充足，仍是水产淡季，中下游企业随采随用为主。同时在豆粕、葵粕等饲料原料亦供应相对充足背景下，菜粕性价比优势不明显，下游需求不见实质性回 ………………………………