【兴证非银&金融科技】周观点：券商并购重组预期升温，5月保费改善趋势延续

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引言 保险： 近期多家媒体报道部分保险公司为符合公司风险管控要求，将于6月30日正式停售3.0%的增额终身寿险，并将于7月1日上市预定利率2.75%的增额终身寿险，并且新产品已经报备成功。我们认为，媒体报道中的部分险企在6月30日切换定价利率大概率是某些公司的自发行为，但不排除后续各家公司将跟进，进一步下调传统险定价利率至2.75%水平。对销售端的影响偏正面：1）预定利率下调有利于刺激短期销售，助力行业度过业务高基数压力期。虽然许多保险公司可能在4月开始便已在机构层面启动实质性的切换运作，但考虑本次媒体的广泛报道和部分公司更确定性的宣传表述，短期仍能激发更多市场需求，提振新单表现。2）定价利率下调后产品收益率虽然降低，但后续销售考虑到金融竞品收益率走低和低基数，新单销售增速大概率能保持，并且亦 ………………………………