一堆干货

主要观点总结

本文主要介绍了MS发布的超级电容BBU报告、特斯拉市值分配、长鑫的DDR5验证及出货情况、国内算力芯片市场以及某J行CRM的agent产品最新渠道调研。其中，MS的报告关注了超级电容和BBU的功能及未来可能的发展趋势；特斯拉市值向创新业务转移；长鑫的DDR5已开始验证并可能即将出货；国内算力芯片市场NV份额预期下滑，但AI算力投资仍呈增长趋势；某J行CRM的agent新产品接受度超出预期。

关键观点总结

关键观点1: MS发布超级电容BBU报告

报告中提到超级电容负责应对毫秒级负荷波动，BBU负责应对分钟级掉电，需求主要面向下一代GB300和Rubin。未来可能会推出独立的Power机柜。

关键观点2: 特斯拉市值分配

目前汽车业务在特斯拉总市值中仅占17%，剩下近1万亿美金市值归属于创新业务，如自动驾驶、AI机器人等。当汽车业务市值占比低于17%时，特斯拉股价可能进入下跌通道。

关键观点3: 长鑫DDR5验证及出货情况

有外资行报告指出，长鑫的服务器企业级DDR5已在24Q4给某云厂客户验证，并可能于2025年下半年出货。

关键观点4: 国内算力芯片市场情况

国内AI算力投资预计持续增长，NV在中国AI加速卡份额从2024年的80%下滑到2025年的50%，而字节预计其AI算力投资将在未来保持增长态势。

关键观点5: 某J行CRM的agent产品最新渠道调研

该调研显示agent新产品的接受度超出预期，已有部分合作商将其做成项目或将近完成合作。

文章预览

1. MS 终于出了 超级电容BBU 报告（我们星球最早两周前就更新了GB300 中武藏认证超级电容和BBU选配而不是标配，大家可以去搜） MS也认为每BBU 300-400美金，每机柜可以24个 超级电容负责应对 毫秒级的负荷波动 （稳压）， BBU 负责应对 分钟级的掉电 。超级电容这种需求完全是面向下一代GB300 和Rubin。 再下一步，可能会出独立的Power机柜，如下图 2.  UBS给特斯拉降温了，核心论点一张图说明：目前 汽车业务只占总市值的 17% 了 ，剩下接近1 万亿美金市值都给了“星辰大海”创新业务（自动驾驶 AI  机器人等等）。而UBS统计显示每次核心汽车业务市值占比低于 17%，特斯拉股价就进入下跌通道： 3.  又一家外资行写了长鑫，内容很多，核心就是认为 CX 的服务器企业级 DDR5 已经在24Q4 给到某云厂客户验证，并可能 2025 下半年出货 。 4. C家更新了国产算力芯片 ………………………………