债市偏弱震荡，市场情绪如何？

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报告作者：颜子琦、洪子彦 主要观点 ⚫  债市进入震荡期，等待基本面验证 十一假期后债市经历短暂的震荡，走出现券+资金相对偏弱的行情，长端与超长端利率小幅上行，30Y-10Y利差走阔，投资者对于基本面修复以及后市政策力度产生一定预期差，债市整体偏弱震荡，“看股做债”可能仍是短期的核心交易逻辑，当前虽然银行间狭义资金面并不紧，但非银机构负债端不稳定性上升，债市进入11月，年末产品户的止盈情绪可能是阻碍利率继续下探的因素之一，后续市场走势或仍将在震荡中需静待基本面验证，中短债的确定性依然相对更高，长端可把握波段交易寻找布局机会，此外，也可关注二永债、信用品种的利差缩窄机会。 从我们统计的卖方情绪指数来看，本周跟踪加权指数录得0.10，市场观点由中性转向中性偏多，较上周上升0.10， 当前机构整 ………………………………