美联储开启降息，日央行按兵不动——海外经济政策跟踪（海通宏观 王宇晴、贺媛、梁中华）

主要观点总结

文章主要介绍了全球大类资产的价格变动、经济情况、政策调整和风险提示等，包括恒生指数、石油期货价格、美债收益率、美元指数等；还介绍了低利率下的大类资产配置和房地产的化债之路以及“中国制造”的韧性和出海的机遇等。分为报告的主要内容和系列报告两部分。

关键观点总结

关键观点1: 全球大类资产的价格变动

上周全球主要经济体股市大多上涨，其中恒生指数涨幅最大。大宗商品价格继续回升，美元指数下跌趋势延续。外汇市场方面，美元兑人民币汇率收7.1。

关键观点2: 经济情况

美国方面，工业生产小幅改善，零售销售环比增速好于预期。欧洲方面，消费者信心指数回升。政策方面，美联储降息50BP，日央行维持利率不变。

关键观点3: 政策调整

全球多国央行采取降息措施应对经济压力，包括香港金管局、科威特央行、巴林央行等。美联储降息引发降息潮。此外，巴西央行加息应对通胀压力。

关键观点4: 资产配置

在低利率环境下，金融机构和居民部门如何配置资产成为重要议题。海通宏观团队发布了一系列报告探讨不同资产类别的配置机会和风险。

关键观点5: 风险提示

海外货币政策调整可能带来超预期的影响，需关注全球经济的走势和政策变化的风险。

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重要提示： 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 海通宏观 | 梁中华团队 本报告作者： 梁中华  S0850520120001 王宇晴  S0850524070005 贺媛    S0850123030080  ·概 要 ·  全球大类资产表现。 上周（ 2024.9.13-2024.9.20 ），全球大类资产价格中，主要经济体股市大多上涨。其中，恒生指数涨幅最大，为 5.1% ； IPE 布油期货价格上涨 3.5% ； 10 年期 ………………………………