【民银研究】8月财政收支低位运行

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【内容摘要】 财政收入增速回落，支出节奏放缓。 8月份，自然口径下全国一般公共预算收入同比增速从上月的-1.9%降至-2.8%，可比口径下从-0.6%降至-1.3%，降幅均有所扩大，显示经济运行仍然面临有效需求不足、市场信心偏弱等压力；全国一般公共预算支出同比增速从上月的6.6%降至-6.7%，主因财政收入承压叠加极端天气频发影响地方政府支出进度。 政府性基金收支降幅扩大。 8月份，土地市场总体热度低位波动，以土地出让收入为主的地方政府性基金收入降幅扩大，同比增速从上月的-33.6%降至-34.4%；全国政府性基金预算支出从-5.0%降至-14.0%，可能与专项债落地偏慢有关，且发行的新增专项债中，部分为特殊新增专项债，其资金不是用于项目建设，而是偿还存量债务。 年内上调赤字的可能性较低。 其一，今年超长期特别国债、地方专项债发行使用 ………………………………