东北研究|一周深度报告（1021-1025）

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基础化工组长 喻杰 工业硅专题深度：云开见日，前途未远 食品饮料首席 李强 以地产酒视角看待当下的黄酒行业 建材组长 濮阳 明泰铝业（601677）：被忽视的高成长标的，铝压延材细分领域龙头 01 工业硅专题深度 ： 云开见日，前途未远 “硅”能源的重要载体。 硅是非金属元素，呈灰色，有金属色泽，性硬且脆，是地壳构成中第二丰富的元素，在自然界中极少以单质形式存在，通常以硅酸盐或二氧化硅形式广泛存在于岩石、沙砾之中。工业硅由硅石经碳质还原剂在矿热炉中还原所得，广泛应用于光伏、有机硅及铝合金等行业，近年来随着光伏需求蓬勃发展，工业硅作为基础材料成为“硅”能源重要载体。 供给：产能更新有望构筑新格局。 （1）海外：由于电力为工业硅核心成本，近年来海外能源价格高企导致企业扩产意愿不佳，2013年到2023年海 ………………………………