固定收益 | 债市回调的范式与策略

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债市回调，技术分析 近期债市利率上行引发广泛关注，本文尝试回答以下问题：债券牛市回调有何特征？主要受到何种因素影响？当前债市回调可能的级别如何？点位如何判断？ 根据均线理论并结合历史经验，债牛回调可分为3个级别：小回调（60日均线）、中回调（120日均线）、大回调（250日均线）。对历次债市回调梳理：一，经济基本面决定回调持续天数，通胀担忧与加息预期主导的回调通常持续时间较长，平均持续约144天，非加息预期因素下回调平均持续84天。二，对于大级别回调，通常由加息预期导致；对于中级别回调，通常由基本面、政策面、资金面以及行为因素的2种至3种因素叠加产生，当3种因素共同作用时可能升级为大级别回调；对于小级别回调，通常受到1种或2种因素影响；对于短期冲击，通常仅受到1种因素影响或由市场对某些事 ………………………………