【招商海外】拼多多24Q2财报点评：广告收入增速放缓，未来持续投入利润或将承压

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关注并标星 “零售思享+” 分享行业干货 深刻洞察新零售、电商行业动态 点击招商研究小程序查看PDF原文 核心摘要 拼多多发布 2024Q 2 业绩， Q 2 公司营业收入 970.6 亿元， YOY+86% ，广告收入 491.2 亿元， YOY+29 % ，佣金收入 479 亿元， YOY+234% ， Non-GAAP 归母净利润 344 亿元， YOY+125% 。基于公司业绩会上对未来利润表述的不确定性以及行业竞争加剧对利润的潜在影响，下调评级到** 。 报告 摘要 广告收入增速放缓，加大商家扶持补贴投资于长期健康增长 。 24Q2公司实现总收入970.6亿元，YOY+86%，广告收入491.2亿元，YOY+29%（彭博一致预期+33%），佣金收入479亿元，YOY+234%。本季度拼多多广告收入增长有所放缓，据测算24Q2主站广告TR约为4.46%，同比+0.2pct、环比下降约0.2pct。用户端，拼多多加强用户体验改善，618期间进一步升级售后服务体系，并增加百亿补贴、 ………………………………