全市场观察｜美国经济数据喜忧参半，黄金市场影响几何？

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  宏观展望： 海外方面 ， 8月美国制造业PMI新订单项以及新增非农就业均不及预期，失业率有所回落。目前美国经济与衰退尚有距离，首次降息25bp仍是基准情形，但若金融市场动荡加剧或就业市场恶化，可能会加大后续降息幅度。 国内方面， 仍保持内需偏弱、外需韧性态势；私人部门的信贷需求偏弱，政府债发行提速支撑社融；CPI与PPI分化，后续有待政策继续发力。  A股  A股方面 ， 近一周市场单边下行，上证指数跌破2800点。从目前市场的位置来看，目前万得全A的PB、ERP的绝对位置已经和年初的市场底基本一致，不过从上述指标的相对位置来看，距离前几次底部仍有一定距离。另外从基本面的情况来看，高频景气显示修复动能也仍然往下，预计本周公布的8月经济数据或仍然偏弱。 往后看，国内方面关注货币政策后续推进节奏、9月人大常委会 ………………………………