【东吴电新】阳光电源事件点评：沙特7.8gwh大单落地，储能业务有望持续高增

文章预览

盈利预测与估值 投资要点 事件：  阳光宣布7月15日与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量高达7.8GWh。 中东大储项目预计2025年贡献较多利润增量。 根据目前的行情，我们估计中东海外储能项目价格为0.9-1/wh，此项目预计超10亿美金，我们假设毛利率为20-25%，净利率约10-15%，对应净利润约8-12亿元，项目预计2024H2开始交付，2025年实现全容量并网，预计该项目利润大头于2025年体现，有望增厚2025年业绩。 中东、欧洲等大储需求爆发、美国市场影响逐步降低。 分市场看：欧洲大储市场爆发，2024年有望翻倍至10gwh+，智利、澳大利亚等新兴市场大储需求旺盛，大储主力市场美国2024年延续50%增长至近40gwh。阳光除了最早深耕美国外，全球大储市场都有全面的布局，凭借产品优势取得高份额，2023年及之前美国出货占比40%-50%，2024年公司预计总体出货20gwh以 ………………………………