深度思考：揭示中国经济秘密的三个故事

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点我了解详情。 来源： 首席经济学家论坛（ccefccef） 作者： 徐高 光大证券资产管理有限公司首席经济学家 第一个故事：“盲人摸象” 一头大象，有人摸起来像柱子，有人摸起来像墙，有人摸起来像蛇，都很片面。 在中国经济中，我们经常也能看到这种片面的分析 ，并尤其表现在对中国地方债的看法上。 我们加总了总共2175家地方政府融资平台的数据，发现这些融资平台在2017年的平均总资产回报率（ROA）只有2%，而同期它们发债的票息率平均起来有5.8%。看上去，融资平台的投资回报率远远覆盖不了它们的融资成本，所以被一些人认为是庞氏骗局，认为要爆发债务危机。但这是相当片面的看法。 必须要看清楚，融资平台所做的投资项目主要是公益项目，很大一部分 ………………………………