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【天风研究·固收】 孙彬彬/隋修平 摘 要 本周存单观点—— 本周资金面由偏紧转向均衡，周四MLF二次放量是重要转折点；央行降息下，CD利率整体下行，期限利差继续收缩。 展望后市，央行总体维持呵护，预计资金面大概率保持宽松；有利因素是海外汇率贬值压力有所缓解，但在“防空转”背景下，资金利率有下限，我们判断CD利率可能小幅走低。 本周同业存单市场跟踪—— 发行规模： 同业存单 发行规模上行，净融资额下行至164亿元（上周1682亿元）。分主体看，城商行发行规模占比上升；分评级看，AA+、AA-及以下的存单占比上升， AAA、AA的评级的存单占比下降。 发行期限： 同业存单发行 加权期限上行至8.78个月（上周8.56个月），3M、9M期存单发行占比上升，1M、6M、1Y期存单发行占比下降。 发行成本： 同业存单发行加权成本 下行至1.94%左右（
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