【浙商交运李丹】油运旺季展望：增产，释放运价弹性

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分析师：李丹  研究助理：卢骁尧 来源：浙商证券交运免税研究团队 具体参见2024年8月26日报告《油运旺季展望：增产，释放运价弹性》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 投资要点 ❑ 年初至今运价稳中有升，传统淡季7-8月间运价经历2轮触底反弹，反映当下供需已处于紧平衡。 展望Q4旺季，招轮下单可以解读为对后续市场景气度长期看好，且VLCC预计交付时间均为2027年后，不改行业供给刚性。 此外OPEC过去两年执行较为严格的减产，导致2023年份额同比下降1.5pct，且其对全球石油需求的预期较为乐观，OPEC+从10月起产量有望增加，带来需求端的额外惊喜。  当前底层资产价格与期租运价维持高景气，我们继续看好油运景气向上，推荐中 远海能、招商轮船、招商南油。 ❑ 淡季运价波澜起伏，反映当前供需处较紧平衡   经过 ………………………………