【天风海外 | 智能驾驶】理想汽车24Q1业绩点评：看好L6带动市占率提升，纯电平台延后拉长理想第二增长曲线的验证周期

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天 风 海 外 团 队 看好L6带动市占率提升，纯电平台延后拉长理想第二增长曲线的验证周期 事件： 24Q1业绩情况 ： 24Q1汽车销售收入243亿元，同比+32.3%，总收入256亿元，同比+36.4%； 整体毛利率为20.6%，上个季度毛利率23.5%； 汽车毛利率19.3%。 Q1总费用58.7亿，同比增长71.4%，其中研发费用30亿，同比增长64.6%，销售费用30亿，同比增长81%； 调后归母净利润13亿元，同比-9.7%。 销量情况 ：理想24Q1共交付80400台，同比+53%；4月理想交付量2.58万辆，同比+0.4%。一季度销量增速放缓的背景下，或认为竞争格局恶化、理想竞争力下滑等，我们认为更多是淡季需求（beta层面因素）导致。理想于4月18日发布理想L6，截至5月5日定单超过41000台，我们此前预期L6将是理想产品价格带下沉与今年增量的核心主力车型，我们维持预期看好其在25-30w市场突破理想单车月销新高，维 ………………………………