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趁美股回调,给大家说个新思路

北落的师门  · 公众号  ·  · 2024-08-15 19:06
    

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这两年A股固收+策略很难受。 原本尝试股债配置,分散风险,适当增厚组合收益的产品初衷,在权益漫长的震荡市中效果甚微。 Choice的数据,复盘2021年12月31日至2024年7月31日,2年多的时间,混合债券型二级债基指数,相较纯债债基指数,跑输了将近14%。 那有朋友问了,行情如此,我还费劲做什么固收+?直接All in纯债,躺平不好吗? 短期或许可以,长期不一定行。 我们复盘日本的债市发展案例,在89-90年泡沫破裂后,日本固收基金,经历了从爆炸式发展到近乎倒U型、“归零”式的过程。 曾经的日本,首先经历了因经济不振而下调利率,所推动的债券大牛市;但利率的下行,总有它的边界,当利率降到0,资本利得的空间丧失,债基微薄的收益不足以覆盖投研人员的运营成本,大部分的固收产品,不就失去了它原本的价值了嘛? 固收+必须有,但加 ………………………………

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