宏观洞察与产业深耕 银华基金张腾的“反脆弱”投资之道

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文章来源：中国证券报 记者：张凌之 作为当今研究“不确定性”的大师，塔勒布撰写的《黑天鹅》《反脆弱》等四部曲被无数金融大佬奉为圭臬。 有着13年投资经历、超8年基金管理年限的银华甄选价值成长混合拟任基金经理张腾，投资风格也深深受到塔勒布的影响。 曾陷入职业低谷期的张腾，通过系统学习塔勒布的理论，逐步构建起了自己的“反脆弱”投资框架。这一框架形成的背后，除了塔勒布的影响，更有张腾自上而下对宏观全局的前瞻和基于扎实专业功底对产业变化的逻辑推演。 在波诡云谲的市场中，张腾正在用他独有的投资艺术，拥抱不确定性，探寻获取收益的密码。 “三位一体”的能源全局观 2021年，当市场的镁光灯还聚焦在新能源板块时，张腾的关注点已经转向以煤炭为主的传统能源。 彼时，张腾敏锐地注意到，因为碳中和政策 ………………………………