凌鹏：过去3年A股走熊原因是它，现在极致分化“涝的涝死，旱的旱死”

主要观点总结

本文记录了荒原投资创始人凌鹏在一场直播中对红利投资的看法和分享。凌鹏对A股市场的复盘和红利投资策略进行了详细阐述。他指出，红利投资机会是由于供需平衡、估值压缩和主流机构长期不认同创造出的巨大预期差。他还提到了A股市场的极致分化现象，以及主流资金对低估值行业的歧视和偏见问题。同时，凌鹏还从资管角度分析了A股市场的投资价值以及困境成因。最后，他强调了形成完整认识论和知行合一在投资中的难点。

关键观点总结

关键观点1: 凌鹏的A股市场分析。

凌鹏分析了A股市场的现状，包括投资机会、市场分化、估值问题以及主流资金的偏好等。

关键观点2: 红利投资策略的核心观点。

凌鹏认为红利投资机会是由于供需平衡和估值压缩等因素创造出的巨大预期差，并提出了从产业投资角度理解行业的观点。

关键观点3: 投资难点分析。

凌鹏认为投资的难点在于形成完整的认识论和知行合一。他强调了知行合一的重要性，并指出即使理解了市场和行业的基本面，也很难预测市场的具体走势。

关键观点4: 对资金偏好的看法。

凌鹏表示不太关注资金的行为，认为与其分析资金偏好不如分析行业和基本面是否高估或低估。

文章预览

8月22日，荒原投资凌鹏在一场直播中分享了对红利投资的看法。 凌鹏，荒原投资创始人兼投资总监 ， 2005年入行，有近20年从卖方到买方的从业经验，见证市场五轮牛熊。 投资作业本课代表整理了其分享的要点如下： 1、 红利投资机会是十年磨一剑...... 这是一个长期的产业层面的机会。这个机会是由于十年的供给侧改革导致供需平衡，极度的估值压缩，以及主流机构的长期不认同，这三者创造出来的巨大的预期差。 2、 现在的A股是极致分化的。 如果比较历史上几个重要低点......现在的分化程度超过当年，低的非常低，高的非常高，就是“涝的涝死，旱的旱死”的状态。 3、为什么大家现在始终是“挂羊头卖狗肉”呢？ 很多人认为A股估值低，所以我们应该买A股。 但是从最终的投资行为来说，又是去拥抱那些高估值，或者只是从喜马拉雅山下来一 ………………………………