【MS论文速递】分析师一致预期目标价分散度的信息含量

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这是“金融学前沿论文速递”第 1499 篇推送 选文:李雨 审稿:刘思嘉 终审:张瑞瑞 编辑:徐若萱 仅用于学术交流，原文版权归原作者和原发刊所有 原刊和作者： Management Science  2024年Forthcoming Asa Palley ( Indiana University)  Thomas Steffen (Yale University) Frank Zhang (Yale University)  摘要 投资者可以在网上免费获得分析师一致预期的目标价。本文考察组成一致预期的单个目标价的分散度如何影响一致预期目标价对未来收益的预测。研究发现，一致目标价隐含的预测收益与实现的未来收益在分散度低时正相关，在分散度高时负相关。进一步分析表明，分散度的不同效应源于部分分析师在坏消息后对目标价调整缓慢。当股票表现不佳，分析师更新目标价的速度慢时，分散度就会增加，一致预期目标价就会过高。这对于投资决策如何利用分析师一致预期目标价具有重要 ………………………………