【申万宏源金融】南京银行年报暨一季报点评

文章预览

本期投资提示 事件： 南京银行披露2018年年报及2019年一季报。2018年实现营业收入274亿元，同比增长10.3%；实现归母净利润111亿元，同比增长14.5%。1Q19实现营业收入87亿元，同比增长29.7%；实现归母净利润33亿元，同比增长15.1%，一季报业绩表现略预期（原预测1Q19归母净利润同比增长14.6%）。1Q19不良率0.89%，季度环比持平。 在IFRS9会计准则下，预计南京银行表外拨备覆盖更加充分，应对其资产质量更有信心。 从资产质量结果指标来看，南京银行受益于率先企稳改善的长三角地区经济资产质量优于可比同业，2018年南京加强不良认定标准，逾期90天以上贷款/不良同比下降18个百分点、较中期环比下降3个百分点至94%，2018年不良生成率仅为74bps，1Q19南京不良率季度环比持平于0.89 ………………………………