【市场聚焦】黑色：硅铁的边界

主要观点总结

文章介绍了硅铁这一品种的特点及市场状况。文章指出硅铁具有上下边界，成本支撑和套保压力对其价格影响较大。供给相对稳定，受原料波动和电力政策影响较大。市场处于动态平衡状态，期货市场受套保和套利资金影响显著。建议投资者在特定区间进行高抛低吸操作。

关键观点总结

关键观点1: 硅铁具有上下边界特点

文章指出硅铁价格存在较为明显的上下边界，受到成本支撑和套保压力的制约。

关键观点2: 硅铁供给相对稳定

硅铁的主要原料集中在国内，供应相对稳定。电力价格及相关政策对其生产能够产生直接影响。

关键观点3: 市场处于动态平衡状态

硅铁的供需情况处于动态平衡状态，期货市场受套保和套利资金影响显著。

关键观点4: 投资者操作建议

建议投资者在特定区间进行高抛低吸操作，关注硅铁的成本和供需变化。

文章预览

摘要 长期来看，硅铁是一个有较强上下边界的品种。下方的成本支撑较强，亏损时减产力度较大，能及时实现再平衡。上方受套保压力的压制较强，很难有大幅的偏离。 1 上下边界均较强 硅铁产能相对充足，但生产工艺以电炉为主，调节产量的成本相对可控。供给弹性较大的情况下，硅铁价格存在较为明显的上下边界。下方边界是宁夏地区的生产成本，上方边界是合金厂的套保压力位。 就当前的成本水平来看，平均成本在6200左右，成本最低的是内蒙古约6100左右。因此，当价格从6400向6200运动时。硅铁的成本支撑逐渐变强。从套保意愿来看，硅铁在6800-7000左右时合金厂的套保会显著上升，很难站稳。 图：硅铁的成本（元/吨） 数据来源：Wind、钢联数据、中粮期货研究院 2 供给的外部限制较少 硅铁的主要原料集中在国内，受到供给冲击的概率较小 ………………………………