华泰金工 | 微观交易数据隐含的行业和风格趋势

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上周A股市场表现为冲高回落的走势，节后开盘上证指数的涨幅接近10%，为2022年以来的最高点，当日出现回落，随后几日保持宽幅震荡。从行业板块上看，近几周行业滚动一年beta的标准差出现快速回落，不同行业之间的beta差异减小，从而更难识别到市场的主线板块，这可能说明近期的行业轮动节奏较快。市场短期或受到情绪面因素影响较大，如果后市回调幅度较小或进一步出现普涨行情，可能作为提示中期上涨行情的信号。三个AI轮动模型主要聚焦在金融、石油石化、工业金属等近期反弹幅度偏低，安全性较高的主题板块上。月频行业轮动模型由综合景气度和残差动量结合计算每月调仓信号。模型10月份最新持仓的5个行业是工业金属、贵金属、国防军工、汽车、电子。最近一期持仓中，权益内部持有工业金属、贵金属、电力公用事业、稀有金属、 ………………………………