洪灝：牛市最大的风险

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昨夜，半导体板块继续引领美股下跌。宇宙第一股英伟达再次暴跌7%，股价逼近100美元整数关口。在如此巨幅的抛压下，纳指100下跌了1.5%。然而，道指却逆势上涨了逾200点，而罗素小盘股也微涨0.3%，历史性轮动仍在延续。 年初以来，罗素小盘股的收益与纳指100的收益基本一致，都在11%左右。然而，罗素小盘股指数成分股里头有一大半公司却是没有盈利的，甚至从来就没有过盈利。换言之，垃圾股和代表美股最先进生产力人工智能革命的大型科技股现在卖一个价。很显然，这是反逻辑的。 ………………………………