理解市场的10条军规

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美林著名分析师Bob Farrell在上世纪90年代末写过一篇非常有名的短文《10 Market Rules to Remember》，放到今天来看，依然掷地有声 给大家复述一遍： 1.Markets tend to return to the mean over time. 随着时间的推移，市场往往会回到均值。 在一个方向或另一个方向上过度扩展的趋势会回到其长期平均水平。即使在强劲的上升趋势或强劲的下降趋势中，价格也经常回落（恢复）到长期移动平均线。 下图显示了标准普尔 500 指数 + 52 周均线。 蓝色箭头表示在上升趋势和下降趋势中多次反转回该移动平均线。 下面的小图显得的是「价格相对 52 周均线的偏离度%」。 2. Excesses in one direction will lead to an opposite excess in the other direction. 反者，道之动。 过度上涨的市场也会快速杀跌，有点像钟摆。它向一侧摆动得越远，它向另一侧反弹得越远。 如下图，1999 年的纳斯达克泡沫超 ………………………………