【东吴双碳环保公用】中国核电：核电稳健，绿电优化盘活

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盈利预测与估值 投资要点 事件： 公司公告 2024 年中报，实现营收 374.41 亿元，同增 3.15% ；归母净利润 58.82 亿元，同减 2.65% ，扣非归母 58.22 亿元，同减 1.13% 。 核电：发电量略减度电盈利稳定，在建 / 待建项目贡献确定性成长 87% 。 2024 年上半年公司无新机组并网， 截至 2024/6/30 ，公司在运核电机组装机容量 2375 万千瓦 。 24H1 公司 核电 发电量 891.53 亿千瓦时 （ 同减 1.24% ） 。实现营业收入 307.12 亿元（同减 1.52% ），上网电量 834.25 亿千瓦时（同减 1.25% ），综合上网电价（不含税） 0.368 元 / 千瓦时（同减 0.27% ）， 电量略有下降，电价整体稳定。 24H1 公司核电度电成本 0.199 元 / 千瓦时，度电毛利 0.169 元 / 千瓦时（较 2023 年增长 8.10% ）。 2024 年 8 月，公司江苏徐圩核电项目获核准，包含 2 台三代与 1 台四代，合计 3 台机组 30.76 万千瓦。截至 2024/6/ ………………………………