主要观点总结
本文主要介绍了甘李药业在上市公司面临的挑战中的表现。虽然汽车行业和白酒行业的部分公司面临业绩下滑，但甘李药业在医药行业中依然保持盈利增长。文章详细分析了甘李药业的高毛利率、胰岛素产品的市场需求增长、其在国内市场的地位及未来潜力，同时也提到了公司的研发投入和新产品开发情况。最后，文章对甘李药业的财务状况进行了梳理，并给出了中长期的增长预期。
关键观点总结
关键观点1: 甘李药业的高毛利率和盈利表现
甘李药业在医药行业中依然处于最赚钱的赛道，2023年毛利率达到73.26%，远高于同行业其他公司。尽管受到医药行业变革和集采的影响，但公司通过价格逆转和销量大增，依然实现了盈利。
关键观点2: 甘李药业的市场需求和未来增长潜力
甘李药业的市场需求不断增长，主要得益于糖尿病患者庞大的市场需求。预计胰岛素制剂市场需求将持续增长，为甘李药业提供了巨大的市场机会。
关键观点3: 甘李药业的研发投入和新产品开发
甘李药业维持了较高的研发投入，且研发成果凸显。公司在第四代胰岛素和GLP-1药物研发方面取得了重要进展，未来有望带来更多的增长机会。
关键观点4: 甘李药业的财务状况和预期
虽然甘李药业在财务方面面临一些挑战，如净利润的波动和较高的销售费用，但随着胰岛素“量价齐升”，预计毛利率有望提升，销售费用率还有下降空间，为净利润释放提供空间。中长期来看，预计2024年3季度将出现增长拐点。
文章预览
上市公司的雷总是难以避免。 汽车行业， 理想 揭开了价格战的内幕，第二季度净利润 11 亿元，同比下滑 52.3% ；就连 农夫山泉 也暴雷了，上半年推出低价绿瓶纯净水丝毫没有拉动销量增长。 白酒行业， 山西汾酒 二季度业绩增速断层式下降。 在此背景下，业绩维持预期增长的公司尤其难得，而且引发人们思考的是，究竟什么样的公司才能穿越周期。 甘李药业 “以创新之刃，辟发展之路”给我们道出了答案。 01 长坡厚雪 首先，甘李药业依然处于最赚钱的赛道。 2023 年，甘李毛利率 73.26% ，同期 比亚迪、宁德时代 20.21% 、 22.91% ， 北方华创 41.1% ，即使当下最核心的 AI 芯片龙头 海光信息、寒武纪 也在 60% 多。 身为一家医药企业，甘李药业彰显出绝对的技术含量，并处于医药产业链最核心的价值环节。 营业成本几乎不用担心，因为上游原料药既
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