三一重工三季报点评——挖机边际回暖促增长，严控费用提盈利【国投证券机械】

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本文首发于2024年11月04日 事件 三一重工发布2024年三季报，1-9月，公司实现营业收入583.61亿元，同比+3.92%，实现归母净利润48.68亿元，同比+19.66%；单Q3，公司实现营业收入193亿元，同比+18.87%，实现归母净利润12.95亿元，同比+96.49%。 核心观点 挖机内外需同步边际改善，驱动公司收入较好增长。 根据工程机械工业协会，1-9月，我国挖机内销同比+8.62%，其中9月小、中、大挖内销同比+24.84%、+9.19%、+19.12%，系年内首次实现全吨位段的同步增长，回暖趋势明显；挖机出口同比-9.04%，其中Q1-Q3出口增速分别为-17.89%、-9.8%、+2.96%，下半年以来实现转正。在挖机内外需同步边际改善的背景下，我们认为：公司国内业务受土方机械需求恢复带动筑底回升，海外业务在新兴市场需求复苏驱动下稳中有进。 展望未来，在国内多项政策助力下，公司收入有望持续边际改善 ………………………………