旗帜鲜明更加看好茅台

主要观点总结

本文主要讨论了白酒行业，特别是茅台酒的当前市场状况及投资观点。文章提到了关于价格炒作、茅台库存、年轻人对白酒的态度、茅台的金融属性、市场短期波动等话题，并分享了价投圈中对茅台的估值观点。

关键观点总结

关键观点1: 白酒行业的市场热点和争议

文章提到白酒行业作为市场热点，受到广泛关注，并存在质疑的声音。但价投圈中，人们更注重从生意模式出发，理解公司的好坏以及未来利润级别等问题。

关键观点2: 关于价格炒作和终端销售价格的讨论

针对茅台价格炒作问题，有网友希望股份公司能对终端销售价格进行合理控制。但大道认为，价格被炒高的内在原因是真实的需求，作为股东无需担心。就算价格下来，也会再回去的。

关键观点3: 茅台库存问题

大道提到茅台库存是个宝，即使市场不好卖，也只是被动地增加年份酒，未来可以赚取更多利润。这与消费电子行业的库存处理方式有很大不同。

关键观点4: 年轻人对白酒的消费态度

虽然有人担心年轻人不喝白酒会导致白酒产业受影响，但大道认为，实际上好酒很难抗拒。他怀疑年轻人不喝酒的说法，并分享了自己与年轻人共进晚餐时他们愿意喝酒的经历。

关键观点5: 价投圈对茅台的估值观点

价投圈中，对茅台的估值有一定的模型和逻辑。如果估值明显是长期跑不赢通胀的，价值投资者就要敢于贪婪。文章还分享了几个重要的估值意义，如1520元、1365元和1000元。但每个人对安全边际的追求不同，需要独立思考。

文章预览

近段时间以来，白酒行业持续作为市场热点，备受瞩目。在各大网络平台，或者是讨论群中持续发酵，质疑的声音不绝于耳。甚至连某些白酒大V，也开始考虑“错”的可能性。但 我们认为便宜了应该更加看好。 其实关于白酒（茅台），研究院近期已经反复多次表达过我们的观点。概括来说，我们认同当下虽然白酒行业（整体）受制于宏观的观点，但作为价投， 这时投资着重关注的应当是主要矛盾：即从生意模式出发，理解公司好不好贵不贵，能否理解未来利润级别等问题。 很多次要矛盾事实上放在长期维度里思考，大概率只是不起眼的波动。 茅台还是那个茅台不会因为跌了改变，对茅台风险点的思考应该是在买卖之前而不是现在。我们觉得现在很多茅台股东思考的风险点，段永平早就很直击本质地想通了，这里让我们先来重温一下： 1.首先是 ………………………………