重磅深度！【东吴电新】苦尽甘来满园春，姹紫嫣红别样情--电动车2025年年度策略

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投资要点 2025年国内电动化率持续向上，2026年海外新车型拐点，全球电动车销量上修至22%增长。 国内24Q4冲量超预期，全年销量预期上修100万辆至约1300万辆，增长37%。25年国内汽车消费政策持续可期，同时10-20万价格带车型电动化率加速，我们预计销量可维持25%增长至约1628万辆。欧美25年销量预期平稳，但25H2新车周期开启，我们预计26年接力国内增长。其中欧洲24年我们预计销量持平约289万辆，25年恢复至15%增长，26年有望提速至30%增长。因此全球看，24年电动车销量我们预计1701万辆，增27%，25年我们预计销量可达2083万辆，增22%，26年仍维持18%增长。 储能加持，25年锂电需求上修至30%+增长，Q1补库需求催化有望再上修。 我们预计2024年动储电池需求约1409Gwh，同比增30%，其中储能330gwh，同比增57%。25年纯电占比趋稳，单车带电量稳中有升，我们预计动力 ………………………………