四季报里的投资焦点（1）：红利、美股、核心资产

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昨天发的《六成仓的基金经理们》，有朋友说写的太文绉绉了。 就把逻辑简化一点： 行业主动权益相对收益的那套玩法，一来市场不认了，二来也发不出那么高的奖金了。基金公司也就管的没有那么严苛了，很多基金经理的自由度上来了，也就更倾向于按照市场的需求和自己的本性来做投资。 这给一部分用仓位择时做投资的基金经理提供了土壤。 很多人都在说基金经理整体过剩，我觉得倒也不是坏事，让基金经理在市场需求的反馈中，用自己的模式跑出来，就有点像定制化的私募了。 过去一年是被动指数风生水起的一年，年末参加了很多资管机构的展望会议，发现大家不约而同的强调指数基金的星辰大海。 我个人有一点不那么笃定，中国指数基金的大发展，有着很多的契机的合成：国家队大力配置；主动权益抱团坍塌后，宽基指数持续跑赢； ………………………………