【招商电子】东山精密：Q2业绩下滑主因降价及汇兑减少，H2关注新品销量及亏损业务改善

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   点击招商研究小程序查看PDF报告原文    公司公告中报业绩：24H1收入166.3亿同比+21.7%，归母净利5.6亿同比-32.0%，扣非归母5.2亿同比-10.7%，毛利率 13.1%同比-0.4pct，净利率3.4%同比-2.7pcts。结合公司近况以及业绩交流会内容，我们点评如下： Q2利润下滑主因降价压力及汇兑收益减少。 单看Q2，收入88.8亿同比+24.1%环比+14.7%，归母净利2.7亿同比-23.1%环比-6.3%，扣非归母2.6亿同比-14.4%环比-2.5%，毛利率12.6%同比+0.4pct环比-1pct，净利率3.0%同比-1.9pcts环比-0.7pct。费用端，销管研财费率1.4%/2.8%/4.2%/-0.3%，同比-0.1/+0.2/+0.5/+2.2pcts，财务费同比增加约1.5亿，研发费用由于配合大客户进行多个新品的前期开发同比增加约1亿。Q2收入同比稳健增长源于A客户手机订单需求改善、iPad新品发布，汽车电子业务持续放量，利润端下滑主因汇兑收益减少，以及去年同期存在较大额的 ………………………………