主要观点总结
本文分享了作者的投资理念和实践，强调了战略平庸的重要性，即不追求每年顶尖业绩，只要每年达到平均水平的排名。作者通过分享具体的投资案例和指数基金的研究来阐述这一理念。他还讨论了均衡分散、简单选股原则、低成本在投资中的重要性，并提到了自己对主动基金和指数基金的思考和观察。此外，作者还提到了自己的其他投资调整和看法，如开始重仓买可转债等。
关键观点总结
关键观点1: 战略平庸理念
作者通过分享投资案例和指数基金研究，阐述了战略平庸理念，即追求长期稳定的收益，而不是短期的高收益。
关键观点2: 均衡分散的重要性
作者认为均衡分散可以让投资尽量贴近平均，避免过度追求高收益带来的风险。
关键观点3: 简单选股原则和低成本的考量
作者讨论了简单的选股原则和低成本在投资中的重要性，认为这可以改善收益并降低风险。
关键观点4: 主动基金和指数基金的对比与选择
作者分享了关于主动基金和指数基金的思考和实践，探讨了两者之间的优劣以及如何选择适合自己的投资方式。
关键观点5: 其他投资调整和看法
作者还提到了自己的其他投资调整和看法，如开始重仓买可转债等，并强调了持续观察和调整投资策略的重要性。
文章预览
两年前我给大家分享过一篇同名文章 前 5% ，聊的是「战略平庸」这个投资理念——不追求每年做到顶尖，只要每年达到排名的第 40%，比平均水平好一点点。保持 5 年总收益就能达到第 22%，长期以往达到前 5%。 这也是不少长期投资者的理念，霍华德·马克斯在投资备忘录中也分享过具体事例： 大卫告诉我，在他任职的 14 年里，该基金的权益回报率在养老金领域从未高于 27 百分位，也从未低于 47 百分位。那么这支年化回报率稳居第二个四分位的基金，其 14 年来的整体表现如何呢？ 前百分之四！ 这令我惊叹不已。 事实证明，大多数追求前百分之十业绩的投资者最终会搬起石头砸自己的脚，但大卫却没有。 大约在同一时间，某知名价值投资公司报告了糟糕的业绩，以至其总裁不得不发表简短解释以作回应："如果你想跻身业绩前 5% 的基金管理人之
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