巨佬提示风险

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周末两天，付鹏发表讲话说要面对强预期、弱现实，李蓓在自己产品月报中坦言市场预期与现实存在偏差，她已降低权益仓位。俩人分别是卖方首席和买方巨佬，能力圈都在宏观领域，观点接近。和你们聊几句这个话题。1付鹏观点付鹏讲了两点。第一，国内已经从不确定性中走出来，转为确定性，市场预期非常乐观，11月至今A股港股快速反弹。但居民、企业以及各系统的杠杆率相比过去略高，很难依靠一波刺激直接出坑。第二，海外市场和国内高度关联，海外市场又受美元影响，美元利率是估值的茅。鲍威尔上台前的世界没啥巨型通胀，经济下行就梭哈，无脑赌降息，特别简单粗暴。现在是通胀的世界，没法降息，也就不可能用过去的剧本。那咋办？降低预期、时间换空间，依靠经济发展慢慢磨呗，反正最差的时间已经过去。市场不是非熊即牛， ………………………………