估值下调15.21%！重庆两江产业园REIT回复函要点解析

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7月24日，中金重庆两江产业园REIT对上交所的反馈意见进行了回复。此次回复函有一些值得关注点，一是对散售比例较高的资产进行了剥离，二是对出租率、市场租金假设等评估参数进行了优化调整。调整后标的资产估值由12.03亿元下调至10.20亿元，较首次申报时下降1.83亿元（下调15.21%）。 #01 剥离散售比例较高的双鱼座项目B栋资产 在首次申报时，重庆两江产业园REIT底层资产双鱼座和凤凰座项目存在部分单元散售、权属较为分散，上交所就此提出了问询。 鉴于基础设施项目存在的散售情形可能提升基金存续期运营管理复杂性，对基础设施项目运营稳定性产生一定不利影响，基于审慎考虑，项目拟剔除散售比例较高的双鱼座B栋资产，以双鱼座A栋项目、双子座项目、凤凰座项目和拓D一期D2项目作为基金基础设施资产，剥离后，双鱼座和凤凰座项目散 ………………………………