兴证资管 | 每周市场观点

主要观点总结

本文主要介绍了上周国内外宏观经济数据及市场动态，包括进出口数据、通胀数据、货币政策执行报告、海外动态、消费与金融市场表现、债券市场表现等。同时，文章还提到了地产股和消费股的情况，以及债券市场收益率调控和利率市场的动态。

关键观点总结

关键观点1: 进出口数据

上周公布的进出口数据显示，出口和进口均有所增长，但增速略有放缓。出口结构上，多数劳动密集型产品回落，而通用机械等资本品表现相对偏强。

关键观点2: 通胀数据

最新公布的通胀数据显示，7月CPI和PPI同比均有所增长，但增速较为温和。央行在报告中强调了通胀风险管理的重要性。

关键观点3: 货币政策执行报告

央行发布了《2024年第二季度中国货币政策执行报告》，报告强调了货币政策框架的转型，包括提高LPR报价质量、防范利率风险等。

关键观点4: 海外动态

海外方面，伊朗最高领袖政治顾问表达了针对以色列的强硬立场，日本央行副行长表示在金融市场不稳定的情况下不会加息。此外，海外股市的波动对A股产生了影响。

关键观点5: 消费与金融市场表现

上周消费和金融风格表现占优，A股市场受到海外股票市场大跌影响放量调整，随后成交额稳定在6000亿元上下。

关键观点6: 债券市场表现

上周利率低位回调，债券市场受到监管关注度增加。收益率调控从口头喊话正式落实为行动，政策意图明确，后续政策调控可能还将加码。

文章预览

宏观策略分析 上周，国内方面，最新公布的进出口数据显示， 7月出口（以美元计价）同比增长7% ，预期增9.5%，前值增8.6%； 进口增长7.2% ，预期增3%，前值降2.3%；贸易顺差846.5亿美元，前值990.5亿美元。出口结构上， 多数劳动密集型产品回落，通用机械等资本品边际表现相对偏强 ，电脑、液晶显示面板等产品出口增速维持在较高水平，汽车出口也维持10%以上的较高速增长。地域上看，对多数地域出口同比有所下滑，对欧盟、中国香港增速有所提高，对美国出口增速基本稳定。 最新公布的 通胀数据 方面，7月CPI同比0.5%，预期0.3%，前值0.2%。7月PPI同比-0.8%，预期-0.9%，前值-0.8%。 8月9日，央行发布 《2024年第二季度中国货币政策执行报告》 ，报告强调“推进货币政策框架转型”，新增“着重提高LPR报价质量”，理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的 ………………………………