【FOF】CTA：商品趋势下跌，趋势类CTA再创新高

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【20241120】【FOF】 CTA：商品趋势下跌，趋势类CTA再创新高  观点小结  商品市场环境： 当前大宗商品整体估值仍然处于偏低位置。但市场情绪指标大幅回落进入偏空区间；资金驱动方面，短期资金线下穿中期资金线，短、中期资金线共振下行，或驱动商品市场整体承压。商品市场短期内或延续下跌趋势特征，建议关注趋势跟踪策略收益情况；市场截面强度延续下行至历史低位，品种间无较为稳定的强弱关系，截面多空策略无较好的表现机会；近期商品市场受宏观事件影响较大，这对以产业基本面逻辑为主的策略不太友好，基本面量化策略横盘震荡。 商品高频宏观： 大宗商品库存延续累库趋势，但斜率有所放缓。在历年最高水平库存下，大宗商品月差率继续承压走弱。后续两个月来看，库存无明显季节性趋势。开工率方面，上游修复走强，而下游 ………………………………