全球玉米平衡表报告周（一）：除了美玉米单产，我们还需关注哪些数据？

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本周伊始，美国农业部 8 月供需报告如期而至。整体来看，今年美豆产量超过分析师预期，达到 45.89 亿蒲式耳令市场承压；美玉米单产上调至 183.1 蒲式耳 / 英亩的创历史纪录，但因种植面积低于分析师预期和 7 月水平， CBOT 玉米期价上涨（基准期约收高 1.6% ）。除了上述对 CBOT 期价的影响外， 8 月 USDA 全球谷物市场又有怎样的调整呢？以下本文将简要分析之。 一、美玉米库存消费比继续高于全球玉米库存消费比（除去中国） 根据 USDA 最新月度供需平衡表公布，我们可以看到，不论是美玉米还是全球玉米库存消费比均呈现小幅下降趋势； 2024/25 年度较上年水平也有所下降，参见下图。 更多数据：JCI数据中心 www.datajci.com 我们知道，通常低库存消费比对应偏高的玉米价格。从美国和全球玉米库存消费比来看，目前美玉米库存消费比处于历史中值，而 ………………………………