最新就业数据为房地产复苏增加难度系数

主要观点总结

文章讨论了基于智联公布的最新三季度招聘工资下降、年轻人总体减少及就业率较低等因素对房地产市场复苏的影响。宏观会议使用'止跌回稳'而非'回升'来描述房地产状况。文章还提到了货币和财政逆周期调节、宏观和个体对财政刺激的认知偏差、需求侧养成的重要性以及解决结构性问题的必要性。最后提到了组合拳的尝试和未来的挑战。

关键观点总结

关键观点1: 智联三季度招聘工资同比下降

根据统计局数据，年轻人总体减少，影响房地产市场复苏。

关键观点2: 宏观会议使用'止跌回稳'描述房地产状况

这表明宏观层面接受小幅降幅，过去大幅度的降幅可能引起通缩螺旋。

关键观点3: 货币和财政逆周期调节

宏观采用货币和财政手段试图对冲经济周期性问题，但存在双方认知偏差。

关键观点4: 需求侧养成的重要性

不能只注重供给侧，需求侧不养成会导致阶级差异扩大和资本管制继续。

关键观点5: 解决结构性问题的必要性

长期不解决结构性问题会导致一直处于修复周期性问题的循环中。

文章预览

智联公布了最新的三季度招聘工资，同比下降 0.6% —— 根据统计局之前的普查数据整理，年轻人总体处于减少趋势 —— 而年轻人的就业率又比较低（即使改了统计口径） —— 这些因素相叠加，进一步影响房地产市场的复苏 —— 这是为什么宏观会议在房地产用词上面，说的是 “止跌回稳”，而不是更刺激的“回升”。 按照之前文章对 “稳”的区间判断，就是宏观能接受小幅（ 5% 以内 / 年）的降幅，而不是过去 3 年接近腰斩的降幅——引起通缩螺旋。 宏观无法短时间内改变人口基本面，即结构性问题；所以采取货币 + 财政做逆周期，试图对冲经济基本面的周期性问题。 因此造成了宏观和个体对财政刺激的认知偏差 —— 双方都站在自己的角度，认为资源应该先倾斜在补充自己的现金流。一个是从下至上，一个是从上至下。 理论上，当个人的现 ………………………………