被严重低估了，未来确定性最高的公司之一，产品全是潜力爆品！

主要观点总结

本文主要介绍了华东医药的医美、创新药物研发、销售能力等几个方面的发展情况和重点布局领域。通过收购、投资、合作等多种方式，华东医药近年来快速补充了创新药物管线，已成为国内乃至全球都非常有竞争力的医美玩家和创新药研发企业。文章还详细描述了华东医药在内分泌、抗癌、自身免疫等领域的重点布局和产品管线情况。

关键观点总结

关键观点1: 华东医药通过收购、投资等方式快速补充创新药物管线，已成为国内有竞争力的医美和创新药企业。

华东医药通过代理+买买买的方式，迅速补足了薄弱的医美管线，成为国内外非常有竞争力的医美玩家。同时，在创新药领域，华东医药已经形成了十分丰富且具备一定特色的产品线，在多个治疗领域都有全球首创药物的布局。

关键观点2: 华东医药在内分泌、抗癌、自身免疫等领域有重点布局。

华东医药在内分泌领域，特别是在降糖领域，商业化及在研产品达到二十余款，涵盖多个临床主流靶点。在抗癌领域，华东医药选择把宝押在ADC上，先后投资了多家相关公司，引进了一款全球首个获批的用于治疗卵巢癌的ADC产品。在自身免疫领域，华东医药也拥有多个创新产品。

关键观点3: 华东医药具有超强的销售能力和BD能力。

华东医药的基本盘是超强的销售能力，可以保证公司即使没有什么超级爆品也能保持业绩的相对稳定。而钞能力赋能下的BD能力则是潜在的业绩增长催化剂，这几年成功引入ELAHERE、少女针等产品向市场证明了其BD能力的不俗。

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点击上方『价值事务所』可关注并“星标”本号。 文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。  “这是 价值事务所 的第 1706 篇 原创文章” 虽然当下市场对华东的关注更多在医美上，但其实他的医美业务目前体量还较小，对于华东而言，现在乃至未来相当长一段时间贡献利润最多、也是最重要的板块还是医药工业，换句话说就是制药，而且也正是有这个板块支撑，公司才有买买买以及大手笔分红的底气。 2024前三季度该板块贡献归母净利润21.40亿元，同比增长14.49%，占公司整体利润的83.5%。在近期华东的投资者交流中，绝大部分都在讲这个板块，半年报最先介绍的也是这个板块，可见这块业务才是公司目前最为看重的。 注：这是华东医药近期半年报解读的系列文章第二篇，关于整体业绩概览、医美 ………………………………