【华泰固收】CPI有暂时性，PPI有滞后性——2024年7月通胀点评

文章预览

如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 2024年7月通胀点评 中国7月CPI同比0.5%，预期0.30%，前值0.20%。 中国7月PPI同比-0.8%，预期-0.90%，前值-0.80%。 （本文市场预期均指Wind一致预期） 暂时性因素带动CPI上涨 7月CPI环比0.5%，强于往年季节性（2012-2023年环比均值0.3%）。 八大项中，居住（0%，季节性0.1%）和医疗保健（0%，季节性0.2%）弱于季节性，其余分项皆强于季节性，食品（1.2%，季节性0.5%）、交通通信（0.9%，季节性0.3%）、其他用品服务（0.9%，季节性0.3%）；核心CPI环比0.3%，强于环比季节性0.2%。 食品项中，猪肉环比上涨但弱于季节性，近期产能去化过程存在一定反复，后续或主要受基数效应拉动；高温与多雨天气影响鲜果、鲜菜供给，价格上行大幅强于季节性，或持续性不强。非食品项中，交通工具燃料强于季节性，7月国际原 ………………………………