【精选报告】DeepSeek专题二：国产deepseek+豆包发力，海内外大模型刺激推理算力（附PDF下载）

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国信证券 ： 《 国产deepseek+豆包发力，海内外大模型刺激推理算力 》 （完整版.pdf ） 以下仅展示部分内容 O 后台回复“ 202502212 ”就可以获取 《 国产deepseek+豆包发力，海内外大模型刺激推理算力 》 （完整版)   的全文下载链接。 海外资本支出呈现持续上扬的态势，而国内资本支出近期承压。 全球云计算厂商资本开支进入新一轮增长浪潮，AI 基础设施成为核心驱动力。国外厂商中，微软 24Q3 资本开支同比增 78.6%，主要投向 AI 和云服务；谷歌维持高位，聚焦服务器和数据中心；亚马逊连续五季环比增长，全年预计 750 亿美元。国内厂商中，阿里巴巴 24Q3 同比增 239.63%，加码 AI 基础设施；腾讯同比增 113.54%，布局 GPU、CPU 服务器及数据中心；百度虽承压，预计 24年底或 25 年初迎来回升，重点投入 AI 模型和智能云服务。 全球服务器出货同比回升，B+C ………………………………